交易所交易基金（ETF）是在证券交易所像个股一样交易的投资基金，通常追踪指数、商品、行业或其他资产类别。ETF结合了共同基金的多元化优势和股票的日内交易灵活性。
ETF运作机制
- 创建/赎回机制: 授权参与者存入一篮子标的证券来创建新ETF份额，或赎回份额获取标的证券。此机制使ETF价格接近净资产价值
- 日内交易: 不同于每日定价一次的共同基金，ETF在交易时段实时交易
- 费率: 宽基指数ETF通常0.03-0.20%（vs主动基金0.50-1.00%+）
主要ETF类型
- 宽基市场: SPY（标普500，首只美国ETF，1993年推出，约5,500亿美元）
- 债券: AGG、TLT、HYG
- 行业: XLK（科技）、XLF（金融）
- 商品: GLD（黄金，实物金条支持）、USO（石油期货）
- 杠杆/反向: TQQQ、SQQQ——警告：仅适合日内持有
ETF行业规模（2024年）
- 全球ETF资产：约12.7万亿美元
- 全球ETF数量：12,000+
- 前三大发行商（贝莱德、先锋、道富）控制约75%的美国ETF资产
历史里程碑
- 1993年：SPY推出——首只美国ETF
- 2024年1月10日：SEC批准现货比特币ETF——IBIT（贝莱德）3个月内资金流入超200亿美元，史上最快ETF发行
来源：ETFGI、贝莱德、彭博、SEC