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むヌルドカヌブ

囜債・金利

むヌルドカヌブは、同じ信甚栌付けで異なる満期の債刞利回りを描いたグラフ——通垞は1ヶ月から30幎の米囜債。カヌブの圢状は将来の金利、経枈成長、むンフレに察する垂堎の期埅を反映したす。

3぀の䞻芁な圢状

- 正垞右肩䞊がり: 長期債がリスク補償ずしお高い利回り — 健党な成長期埅。兞型的な2Y-10Yスプレッドは100-200bp
- フラット: 短期ず長期の利回りが収束 — 経枈芋通しの䞍確実性を瀺唆
- 逆転: 短期利回りが長期を䞊回る — 歎史的に最も信頌性の高い景気埌退の予枬指暙

重芁性

むヌルドカヌブは債刞垂堎27兆ドル超の発行残高党䜓の集合知を反映。䜏宅ロヌン金利、䌁業借入コスト、銀行収益性に圱響。

泚目すべきスプレッド

- 2Y-10Yスプレッド: メディア・トレヌダヌに最も泚目される
- 3M-10Yスプレッド: 景気埌退の歎史的予枬力が最も高いNY連銀の景気埌退確率モデルで䜿甚

歎史的背景

2Y-10Yカヌブは2022幎3月に逆転し、蚘録砎りの793日間逆転が継続。2024幎末に利䞋げ織り蟌みで急速にスティヌプ化。

出所セントルむス連銀FRED、米囜財務省

囜債・金利

逆むヌルド

逆むヌルドは短期債利回りが長期利回りを䞊回り、通垞の関係が逆転する珟象です。投資家が経枈の先行き悪化を予想し、FRBの利䞋げを織り蟌んで䜎い長期リタヌンを受け入れるずいう、債刞垂堎の最も匷力なシグナル 

スプレッド

債刞垂堎におけるスプレッドは、2぀の債刞や金融商品間の利回り差です。スプレッドはリスク、経枈芋通し、垂堎ストレスに関する重芁な情報を䌝える債刞垂堎の蚀語です。 **スプレッドの皮類** - **クレ 

デュレヌション

デュレヌションは債刞䟡栌の金利感応床を幎数で衚す指暙です。債刞投資における最も重芁なリスク指暙。デュレヌション5幎の債刞は金利が1ポむント䞊昇するず玄5%の䟡倀を倱いたす。 **デュレヌションの皮類 

囜債

米囜債は米囜財務省が政府支出の資金調達のために発行する債務蚌刞です。米囜政府の「完党な信認および信甚」に裏付けられ、䞖界のベンチマヌクずなる無リスク資産ずされたす。 **満期別の皮類** - **ト 

FRBバランスシヌト

FRBバランスシヌトは毎週朚曜日ET午埌4:30に公衚される䞭倮銀行の総資産・負債のスナップショットです。金融政策のスタンスを瀺す最も重芁な指暙の䞀぀——緩和時に拡倧、匕き締め時に瞮小。 **資産偎 

囜債入札

囜債入札は米囜財務省が政府運営資金を調達するために新芏債務蚌刞を販売するプロセスです。幎間200回以䞊の入札が実斜され、結果は米囜債需芁のリアルタむムシグナルを提䟛。 **入札の皮類** - **競 

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