FRBバランスシートは毎週木曜日ET午後4:30に公表される中央銀行の総資産・負債のスナップショットです。金融政策のスタンスを示す最も重要な指標の一つ——緩和時に拡大、引き締め時に縮小。

資産側

大部分はQEで購入した米国債とエージェンシーMBS。2025年初時点で、国債約4.3兆ドル、MBS約2.2兆ドル、合計約6.8兆ドル。

負債側

主要な項目は流通通貨（~2.3兆ドル）、銀行のFRB預け入れ準備金（~3.3兆ドル）、財務省一般勘定（TGA）、リバースレポ（ON RRP）残高。

バランスシートの推移

準備金水準の議論

QT終了点の鍵：銀行システムが円滑に機能するための最低準備金水準は？推計は2.5兆〜3.5兆ドルと幅がある。この「最低快適準備金水準（LCLoR）」を下回ると、2019年9月のようなレポ市場の混乱リスク。

出所：FRB H.4.1レポート（毎週）