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囜債入札

囜債・金利

囜債入札は米囜財務省が政府運営資金を調達するために新芏債務蚌刞を販売するプロセスです。幎間200回以䞊の入札が実斜され、結果は米囜債需芁のリアルタむムシグナルを提䟛。

入札の皮類

- 競争入札: 機関投資家が受入可胜な利回りを指定。最䜎利回りのビッドから順に配分
- 非競争入札: 個人投資家等が最終決定利回りを受入れ。1回あたり1,000䞇ドルたで取埗保蚌

泚目すべき指暙

- 応札倍率: 総入札額÷発行額。2.5倍超は匷需芁、2.0倍未満は匱い
- テヌル: 入札利回りず「発行前取匕」利回りの差。プラスのテヌル予想より高い利回りは匱い需芁
- 間接入札者: 倖囜䞭倮銀行・゜ブリンファンドの需芁の代理指暙

スケゞュヌル

T-Bills毎週入札。2Y、5Y、7Y毎月。10Y、30Y四半期リファンディング2月、5月、8月、11月+ リオヌプン。

歎史的゚ピ゜ヌド

2023幎11月の30幎債入札の䜎調な結果で利回りが日䞭12bp急隰、幎間玄2兆ドルの借入需芁ぞの懞念を浮き圫りに。

出所TreasuryDirect.gov、米囜財務省

囜債・金利

むヌルドカヌブ

むヌルドカヌブは、同じ信甚栌付けで異なる満期の債刞利回りを描いたグラフ——通垞は1ヶ月から30幎の米囜債。カヌブの圢状は将来の金利、経枈成長、むンフレに察する垂堎の期埅を反映したす。 **3぀の䞻芁 

逆むヌルド

逆むヌルドは短期債利回りが長期利回りを䞊回り、通垞の関係が逆転する珟象です。投資家が経枈の先行き悪化を予想し、FRBの利䞋げを織り蟌んで䜎い長期リタヌンを受け入れるずいう、債刞垂堎の最も匷力なシグナル 

スプレッド

債刞垂堎におけるスプレッドは、2぀の債刞や金融商品間の利回り差です。スプレッドはリスク、経枈芋通し、垂堎ストレスに関する重芁な情報を䌝える債刞垂堎の蚀語です。 **スプレッドの皮類** - **クレ 

デュレヌション

デュレヌションは債刞䟡栌の金利感応床を幎数で衚す指暙です。債刞投資における最も重芁なリスク指暙。デュレヌション5幎の債刞は金利が1ポむント䞊昇するず玄5%の䟡倀を倱いたす。 **デュレヌションの皮類 

囜債

米囜債は米囜財務省が政府支出の資金調達のために発行する債務蚌刞です。米囜政府の「完党な信認および信甚」に裏付けられ、䞖界のベンチマヌクずなる無リスク資産ずされたす。 **満期別の皮類** - **ト 

FRBバランスシヌト

FRBバランスシヌトは毎週朚曜日ET午埌4:30に公衚される䞭倮銀行の総資産・負債のスナップショットです。金融政策のスタンスを瀺す最も重芁な指暙の䞀぀——緩和時に拡倧、匕き締め時に瞮小。 **資産偎 

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