債券市場におけるスプレッドは、2つの債券や金融商品間の利回り差です。スプレッドはリスク、経済見通し、市場ストレスに関する重要な情報を伝える債券市場の言語です。

スプレッドの種類

重要性

クレジットスプレッドの拡大はリスク回避の強まりと潜在的な景気悪化を示唆。ICE BofAハイイールドOASが重要指標：通常約400bp、COVID時（2020年3月）1,100bp、2008年金融危機で2,100bp超。

歴史的背景

2008年12月に投資適格スプレッドは600bp超、ハイイールドは2,100bp超 — 近代史上最大。2020年3月のハイイールドスプレッド1,100bpは、FRBの介入で2021年初頭に300bpへ急回復。