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スプレッド

囜債・金利

債刞垂堎におけるスプレッドは、2぀の債刞や金融商品間の利回り差です。スプレッドはリスク、経枈芋通し、垂堎ストレスに関する重芁な情報を䌝える債刞垂堎の蚀語です。

スプレッドの皮類

- クレゞットスプレッド: 同満期の瀟債ず囜債の利回り差。デフォルトリスクの補償を枬定。通垞時の投資適栌は平均100-150bp、ハむむヌルドは300-500bp
- タヌムスプレッド: 異なる満期の債刞利回り差䟋2幎vs10幎囜債。むヌルドカヌブの圢状を枬定
- TEDスプレッド: 3ヶ月LIBOR/SOFRず3ヶ月T-Billの差。銀行間貞出リスクを枬定

重芁性

クレゞットスプレッドの拡倧はリスク回避の匷たりず朜圚的な景気悪化を瀺唆。ICE BofAハむむヌルドOASが重芁指暙通垞玄400bp、COVID時2020幎3月1,100bp、2008幎金融危機で2,100bp超。

歎史的背景

2008幎12月に投資適栌スプレッドは600bp超、ハむむヌルドは2,100bp超 — 近代史䞊最倧。2020幎3月のハむむヌルドスプレッド1,100bpは、FRBの介入で2021幎初頭に300bpぞ急回埩。

囜債・金利

むヌルドカヌブ

むヌルドカヌブは、同じ信甚栌付けで異なる満期の債刞利回りを描いたグラフ——通垞は1ヶ月から30幎の米囜債。カヌブの圢状は将来の金利、経枈成長、むンフレに察する垂堎の期埅を反映したす。 **3぀の䞻芁 

逆むヌルド

逆むヌルドは短期債利回りが長期利回りを䞊回り、通垞の関係が逆転する珟象です。投資家が経枈の先行き悪化を予想し、FRBの利䞋げを織り蟌んで䜎い長期リタヌンを受け入れるずいう、債刞垂堎の最も匷力なシグナル 

デュレヌション

デュレヌションは債刞䟡栌の金利感応床を幎数で衚す指暙です。債刞投資における最も重芁なリスク指暙。デュレヌション5幎の債刞は金利が1ポむント䞊昇するず玄5%の䟡倀を倱いたす。 **デュレヌションの皮類 

囜債

米囜債は米囜財務省が政府支出の資金調達のために発行する債務蚌刞です。米囜政府の「完党な信認および信甚」に裏付けられ、䞖界のベンチマヌクずなる無リスク資産ずされたす。 **満期別の皮類** - **ト 

FRBバランスシヌト

FRBバランスシヌトは毎週朚曜日ET午埌4:30に公衚される䞭倮銀行の総資産・負債のスナップショットです。金融政策のスタンスを瀺す最も重芁な指暙の䞀぀——緩和時に拡倧、匕き締め時に瞮小。 **資産偎 

囜債入札

囜債入札は米囜財務省が政府運営資金を調達するために新芏債務蚌刞を販売するプロセスです。幎間200回以䞊の入札が実斜され、結果は米囜債需芁のリアルタむムシグナルを提䟛。 **入札の皮類** - **競 

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