概要
理解通胀动态对预判美联储政策和资产配置至关重要。关键方法：（1）CPI总指数包含食品和能源但波动大；核心CPI（剔除食品和能源）揭示潜在趋势。市场对核心CPI反应最强烈。（2）关注环比变化而非同比——环比反映最新势头。将3个月环比年化可获得最佳短期趋势。（3）PCE（美联储首选指标）通常比CPI低0.3-0.5%。尤其关注核心PCE。（4）'超级核心'（核心服务业剔除住房）是美联储当前重点关注——它反映工资驱动的通胀。（5）由于测量方法论，CPI中的住房/租金滞后12-18个月——使用实时租金指数（Zillow、ApartmentList）获得前瞻性洞察。（6）通胀预期可看盈亏平衡通胀率（TIPS利差）。（7）追踪商品价格（石油、食品）、运费和工资增长作为领先指标。