重要ポイント

• FRBのドットプロットは四半期ごとにFOMC会合後に公表され、19人のFRB当局者が今後数年間の年末時点でフェデラルファンド金利をどの水準に予想しているかを示します。各ドットは1人の当局者の予測を表し、市場は中央値（メディアン）を最も注目します。効果的な読み方：①当年と翌年の中央値に注目—短期の金利期待を決定。②前回のドットプロットと比較し、タカ派・ハト派の変化を見る。③ドットの分散幅を確認—分散が大きいほど当局者間の不確実性が高い。④中央値とFF金利先物の市場織り込み金利を比較—乖離はトレーディング機会を生む。ドットプロット発表後数分で国債利回り、株式評価額、ドル相場が動く。