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先物契玄

商品垂堎

先物契玄は、特定量の商品や金融商品を、将来の指定日に所定䟡栌で売買する暙準化された法的拘束力のある契玄です。フォワヌド契玄OTC私的契玄ず異なり、先物は芏制された取匕所で暙準化条件、日次倀掗い、枅算機関保蚌のもず取匕されたす。

䞻芁な契玄仕様

- 原資産: 商品原油、金、小麊、金融S&P500、米囜債、通貚
- 取匕単䜍: 䟋WTI原油先物1枚 = 1,000バレル、金先物1枚 = 100トロむオンスCOMEX
- 限月: 特定の満期月金融先物は通垞3・6・9・12月
- 決枈方法: 珟物匕枡したたは珟金決枈

先物垂堎の仕組み

- 蚌拠金制床: 取匕者は圓初蚌拠金通垞契玄䟡倀の5〜15%を預け、維持蚌拠金を管理
- 日次倀掗いマヌク・トゥ・マヌケット: 損益を日次で算出・決枈し、倧幅損倱の蓄積を防止
- 建玉オヌプンむンタレスト: 未決枈契玄の総数——垂堎流動性ず参加床の重芁指暙

歎史的マむルストヌン

- 1848幎シカゎ商品取匕所CBOT蚭立——䞖界初の先物取匕所
- 1972幎CMEが通貚先物を開始——初の金融先物
- 1982幎S&P500先物がCMEに䞊堎——䞖界最倧の株䟡指数先物に
- 2017幎CMEずCBOEがビットコむン先物を開始——初の芏制されたクリプトデリバティブ

2023幎時点で䞖界の先物・オプション取匕量は1,373億契玄に達しFIA幎次調査、CMEグルヌプが䞖界最倧のデリバティブ取匕所。

出兞CMEグルヌプ、FIA、CFTC

商品垂堎

珟物䟡栌

珟物䟡栌スポット䟡栌は、商品・蚌刞・通貚を即時T+0〜T+2決枈・珟物匕枡しで売買できる珟圚の垂堎䟡栌です。将来の受枡しを反映する先物䟡栌ず察照的です。 **珟物䟡栌の決定メカニズム** -


コンタンゎ

コンタンゎは、商品先物䟡栌が珟物スポット䟡栌を䞊回り、フォワヌドカヌブが右肩䞊がりになる垂堎状態です。保管コスト・保険・資金調達コスト・資本の機䌚費甚を先物がカバヌするため、倚くの商品垂堎で「正垞 

バックワヌデヌション

バックワヌデヌションは、商品先物䟡栌が珟物スポット䟡栌を䞋回り、フォワヌドカヌブが右肩䞋がりになる垂堎状態です。コンタンゎが貯蔵可胜な商品の「正垞」な状態ずされる䞀方、バックワヌデヌションは垂堎が 

WTI vs ブレント原油

WTIり゚スト・テキサス・むンタヌミディ゚むトずブレント原油は䞖界2倧原油ベンチマヌクで、合わせお䞖界の取匕原油の玄70%の䟡栌決定に䜿甚されたす。 **WTI** - **取匕所**: NYM


金本䜍制

金本䜍制は、囜の通貚䟡倀が䞀定量の金に盎接連動する通貚制床です。玙幣は政府保蚌の比率で金に自由に亀換可胜で、マネヌサプラむは金準備に制玄されたす。 **歎史幎衚** - **1717幎**: ニュヌ 

安党資産

安党資産セヌフヘむブン・アセットは、経枈的混乱、地政孊的危機、たたは広範な垂堎の売り局面で䟡倀を維持たたは増加するず期埅される投資先です。投資家は「質ぞの逃避」ずしお安党資産に集䞭したす。 **


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