概要
日本通过货币政策立场、日债收益率和日元套利交易影响全球市场。关键机制：（1）日央行利率决议与指引——多年超宽松政策后的转向可能波及全球债券、股票和外汇。2024年7-8月的市场波动显示，日央行收紧、日元走强和套利交易平仓会压制全球风险资产。（2）日债收益率和购债操作——购债规模、收益率指引或历史YCC框架的变化会影响全球久期资产和套利交易。（3）短观调查（季度）——大型制造业景气指数是日本最重要的企业信心指标。低于0=悲观。与日经225走势高度相关。（4）USD/JPY走势——日元贬值到日本财务省密切关注的水平（常见为150附近或以上）会提高干预风险。日元快速走强可能触发套利交易强制平仓。（5）核心CPI（剔除生鲜食品）——持续高于目标会支撑日央行正常化预期。