섹터 로테이션 패턴은 경기 사이클의 어디에 있는지를 보여줍니다. 전형적 로테이션 모델: (1) 회복 초기 — 경기민감주 주도(임의소비재, 산업재, 금융, 부동산). 연준이 금리 인하 시작. (2) 중반/확장기 — 기술·커뮤니케이션 서비스가 실적 성장과 함께 주도. 가장 긴 국면. (3) 후기 — 에너지·소재가 인플레이션발 원자재 가격 상승으로 강세. 방어주가 로테이션 진입. (4) 침체기 — 유틸리티, 헬스케어, 필수소비재가 강세. 수익률 하락, 금값 상승. 추적법: 섹터 ETF(XLK, XLF, XLE, XLU 등)의 1~3개월 롤링 상대 성과를 비교하세요. 금리가 여전히 높은데 방어주가 경기민감주를 아웃퍼폼하기 시작하면 전형적인 후기 사이클 경고입니다. PMI, 수익률 곡선, 신용 스프레드와 교차 검증하세요.