실적 보고서는 개별 종목을 움직이는 가장 강력한 촉매입니다. 핵심 포인트: (1) EPS 서프라이즈 — 컨센서스 대비 5% 이상 상회하면 보통 긍정적 반응이 나오지만, 서프라이즈의 크기가 절대 수치보다 중요합니다. (2) 매출 성장 — EPS가 서프라이즈여도 매출이 감소하면 지속불가능한 비용 절감 신호입니다. (3) 가이던스(전망)가 실적보다 더 중요한 경우가 많습니다 — EPS 서프라이즈 + 가이던스 하향은 매도 유발 요인. (4) 매출총이익률 추이 — 확대는 가격결정력, 축소는 비용 압박을 시사합니다. (5) 영업현금흐름 vs. 순이익 — 현금흐름이 순이익 대비 크게 낮으면 이익의 질이 나쁜 것입니다. (6) 실적 콜에서 경영진 톤을 들으세요. 특히 AI/설비투자, 공급망, 소비자 수요 트렌드 언급이 중요합니다. (7) 동일점포 매출 또는 핵심 운영지표(DAU, ARPU, 수주잔고)를 분기별로 비교해 트렌드를 분석하세요.