PMI(구매관리자지수)는 가장 신뢰도 높은 선행지표 중 하나로, 보통 2~3개월 앞서 경기 전환을 시사합니다. 핵심 해석법: (1) 50이 기준선 — 50 이상 = 확장, 50 미만 = 수축. 하지만 변화 방향이 더 중요: 47→49 상승은 50 미만이어도 강세 신호입니다. (2) 하위지표를 개별 확인하세요: 신규주문(가장 선행적), 고용(노동 수요), 지불가격(인플레이션 압력), 공급업체 납기(공급망 스트레스). (3) 신규주문 - 재고 = 강력한 선행지표 — 양수면 생산 가속이 필요함을 시사합니다. (4) 제조업 PMI vs. 서비스업 PMI 비교 — 괴리는 섹터 로테이션을 보여줍니다. (5) 국가 간 비교: 미국·유로존·중국 PMI가 동시에 하락하면 글로벌 경기침체 위험이 높아집니다. (6) ISM PMI(미국) vs. S&P Global PMI — ISM이 표본 수와 역사가 길어 시장이 선호하는 지표입니다.