个人消费支出（PCE）物价指数是美联储首选的通胀衡量指标。由经济分析局（BEA）每月发布，追踪美国所有家庭和非营利机构消费的商品和服务价格变化。

PCE vs CPI

CPI衡量的是固定商品篮子的成本，而PCE考虑了替代效应——如果牛肉变贵，消费者可能转向鸡肉，PCE反映了这种行为转变。PCE还覆盖更广泛的人群，并包括代消费者支出的费用（如雇主支付的健康保险）。

美联储偏好PCE的原因

美联储于2000年将PCE物价指数作为其官方通胀目标：

2%目标

美联储将年度PCE通胀率2%作为符合其物价稳定和最大就业双重使命的目标。持续偏离2%将推动货币政策决定。

市场影响

PCE发布是重大市场事件，尤其是核心PCE数据。核心PCE超过2%强化了紧缩货币政策预期，而趋向2%或更低则支持降息。