日本央行（BOJ）政策利率是政策委员会设定的短期利率目标。日本从2016年到2024年3月维持了-0.1%的负利率，此后17年来首次加息。

为什么重要

BOJ的利率决定有深远的全球影响。日本是世界最大债权国，接近零的利率使日元成为全球套利交易的主要融资货币。

收益率曲线控制(YCC)

2016至2024年，BOJ通过YCC政策控制10年期国债收益率，有效限制了长期利率。YCC的逐步拆除是全球固定收益市场的主要主题。

市场影响

BOJ加息因套利交易平仓放大效应而大幅推高日元，可能在全球股票和债券市场引发波动。