国内生产总值（GDP）是衡量美国经济活动最全面的指标，代表特定时期内国内生产的所有最终商品和服务的总市场价值。

GDP增长率由经济分析局（BEA）每季度发布，以环比年化百分比变化表示经济扩张或收缩的速度。

为什么重要

GDP增长率是衡量整体经济健康状况的最重要单一指标。正增长意味着扩张——企业生产更多、消费者支出增加、就业普遍增长。连续两个季度负增长是经济衰退的传统定义。

计算方法

GDP = 消费支出(C) + 企业投资(I) + 政府支出(G) + 净出口(X−M)

消费支出约占美国GDP的70%，是最大的驱动力。企业投资包括设备、建筑和知识产权方面的资本支出。政府支出涵盖联邦、州和地方支出。净出口为出口减去进口。

实际GDP vs 名义GDP

头条增长率指的是*实际*GDP——通过GDP平减指数剔除物价变动，因此反映的是真实产出的增长而非价格上涨。名义GDP（未经调整）用于衡量经济规模：美国名义GDP在2024年超过29万亿美元，为全球最大（世界银行）。BEA还单独发布理论上应与GDP相等的国内总收入（GDI）；两者之间持续的差距可能预示未来的数据修正。

发布时间表

BEA每季度发布三次GDP估计值：

市场影响

强于预期的GDP通常会推高美元、推升债券收益率，如果增长被视为可持续的则可能提振股市。相反，GDP不及预期可能引发避险情绪。美联储在制定货币政策时密切关注GDP增长——持续强劲的增长可能导致紧缩（加息），而疲弱的增长可能促使宽松。

历史背景

过去几十年来，美国经济年均实际GDP增长率约为2-3%。现代最剧烈的波动出现在新冠疫情期间：2020年第二季度实际GDP以31.2%的年化速率暴跌——为1947年有记录以来最大的单季降幅——随后在2020年第三季度反弹33.8%（BEA）。2008年金融危机期间，GDP连续四个季度收缩。值得注意的是，2022年第一和第二季度实际GDP均下降，但作为美国衰退官方裁定机构的NBER——其综合考量就业、收入和支出而非仅看GDP——并未宣布衰退。这表明"连续两个季度负增长"只是经验法则，而非官方定义。