核心CPI衡量消费者价格指数中除食品和能源外所有项目的价格变动。通过剔除这些波动较大的类别，核心CPI提供了基本通胀趋势的更清晰信号。

为什么排除食品和能源？

食品和能源价格深受供应冲击（天气、地缘政治、OPEC决定）影响，这些可能不反映广泛的通胀压力。例如，飓风导致汽油价格暂时飙升，并不一定意味着经济过热。核心CPI过滤掉了这些噪音。

美联储更关注核心CPI的原因

虽然美联储正式使用PCE价格指数来衡量通胀目标，但核心CPI在市场上获得巨大关注：

近期趋势

核心CPI往往比总体CPI更具"粘性"，即变化更缓慢。服务业通胀（尤其是住房/租金）是核心CPI的主要驱动力，通常是反通胀周期中最后减速的部分。

市场影响

交易员在数据发布时往往更关注核心CPI而非总体CPI，因为它更好地反映了美联储可能通过政策变化做出回应的趋势。