黄金是全球首要的避险资产和价值储存手段。以XAU/USD（每金衡盎司美元价格）交易，数千年来一直作为货币和财富保值工具。
为什么重要
黄金的独特之处在于需求主要由投资和央行储备而非工业消费驱动。各国央行总共持有超过35,000吨黄金。
关键价格驱动因素
1. 实际利率: 黄金的主要驱动力。低实际利率降低持有零收益黄金的机会成本
2. 美元强弱: 美元走弱使黄金对国际买家更便宜
3. 地缘政治风险: 战争、制裁、金融危机推动避险需求
4. 央行购买: 新兴市场央行分散储备的结构性需求
市场影响
金价高于2,000美元/盎司表明不确定性升高。与实际收益率和美元反向运动。