๐Ÿ“Š ECONPLEX

โ† ๋Œ€์‹œ๋ณด๋“œ๋กœ ๋Œ์•„๊ฐ€๊ธฐ

์‹ค์—…๋ฅ 

๊ฑฐ์‹œ๊ฒฝ์ œ ์ง€ํ‘œUS๐Ÿ“… ๋‹ค์Œ ๋ฐœํ‘œ์ผ: 7์›” 2์ผ

์‹ค์—…๋ฅ ์€ ์ „์ฒด ๋…ธ๋™๋ ฅ ์ค‘ ์‹ค์—… ์ƒํƒœ์ด๋ฉด์„œ ์ ๊ทน์ ์œผ๋กœ ๊ตฌ์งํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋น„์œจ์„ ์ธก์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋…ธ๋™ํ†ต๊ณ„๊ตญ์ด ์‹ค์‹œํ•˜๋Š” ์›”๊ฐ„ ๊ฐ€๊ตฌ์กฐ์‚ฌ์ธ ํ˜„์žฌ์ธ๊ตฌ์กฐ์‚ฌ(CPS)์—์„œ ๋„์ถœ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์™œ ์ค‘์š”ํ•œ๊ฐ€

์‹ค์—…๋ฅ ์€ ๋…ธ๋™ ์‹œ์žฅ ๊ฑด์ „์„ฑ์˜ ๊ฐ€์žฅ ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ›๋Š” ์ง€ํ‘œ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋‚ฎ์€ ์‹ค์—…๋ฅ ์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋…ธ๋™์‹œ์žฅ์ด ํƒ€์ดํŠธํ•œ ๊ฐ•ํ•œ ๊ฒฝ์ œ๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๊ณ , ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ์‹ค์—…๋ฅ ์€ ๊ฒฝ์ œ์  ์•ฝ์„ธ์™€ ์ž ์žฌ์  ๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด๋ฅผ ์‹œ์‚ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์‚ฐ์ถœ ๋ฐฉ๋ฒ•

์‹ค์—…๋ฅ  = (์‹ค์—…์ž ์ˆ˜ / ๊ฒฝ์ œํ™œ๋™์ธ๊ตฌ) ร— 100

๊ฒฝ์ œํ™œ๋™์ธ๊ตฌ์—๋Š” ์ทจ์—…์ž์ด๊ฑฐ๋‚˜ ์ ๊ทน์ ์œผ๋กœ ๊ตฌ์งํ•˜๋Š” ์‚ฌ๋žŒ๋งŒ ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ตฌ์ง์„ ํฌ๊ธฐํ•œ ์‹ค๋ง์‹ค์—…์ž๋Š” ํฌํ•จ๋˜์ง€ ์•Š์œผ๋ฏ€๋กœ ๋” ๋„“์€ "U-6" ์ง€ํ‘œ๋„ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋งํ•  ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ƒ˜ ๋ฃฐ (Sahm Rule)

๊ฒฝ์ œํ•™์ž ํด๋ผ์šฐ๋””์•„ ์ƒ˜์ด ๊ฐœ๋ฐœํ•œ ์ด ๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด ์ง€ํ‘œ๋Š” ์‹ค์—…๋ฅ ์˜ 3๊ฐœ์›” ์ด๋™ํ‰๊ท ์ด ์ด์ „ 12๊ฐœ์›” ์ตœ์ €์  ๋Œ€๋น„ 0.5%ํฌ์ธํŠธ ์ด์ƒ ์ƒ์Šนํ•  ๋•Œ ์ž‘๋™ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. 1970๋…„ ์ดํ›„ ๋ชจ๋“  ๋ฏธ๊ตญ ๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด๋ฅผ ์ •ํ™•ํžˆ ์‹๋ณ„ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ž์—ฐ์‹ค์—…๋ฅ 

๊ฒฝ์ œํ•™์ž๋“ค์€ ์•ฝ 4.0~4.5%์˜ "์ž์—ฐ" ์‹ค์—…๋ฅ (NAIRU)์„ ์ถ”์ •ํ•˜๋ฉฐ, ์ด ์ˆ˜์ค€ ์•„๋ž˜์—์„œ๋Š” ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜์ด ๊ฐ€์†ํ™”๋˜๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฐ์ค€์€ ๊ณผ๋„ํ•œ ๋ฌผ๊ฐ€ ์••๋ ฅ์„ ์œ ๋ฐœํ•˜์ง€ ์•Š์œผ๋ฉด์„œ ์‹ค์—…๋ฅ ์„ ์ด ์ˆ˜์ค€ ๊ทผ์ฒ˜์—์„œ ์œ ์ง€ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์˜ฌ๋ฐ”๋ฅด๊ฒŒ ํ•ด์„ํ•˜๊ธฐ

๋‘ ๊ฐ€์ง€ ์œ ์˜์ ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ฒซ์งธ, ์‹ค์—…๋ฅ ์€ '์ž˜๋ชป๋œ' ์ด์œ ๋กœ ํ•˜๋ฝํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ค๋ง์‹ค์—…์ž๊ฐ€ ๋…ธ๋™๋ ฅ์—์„œ ์ดํƒˆํ•˜๋ฉด ๋ถ„๋ชจ๊ฐ€ ์ค„์–ด ์‹ ๊ทœ ์ฑ„์šฉ์ด ์—†์–ด๋„ ์‹ค์—…๋ฅ ์ด ๋–จ์–ด์ง€๋ฏ€๋กœ, ํ•ญ์ƒ ๊ฒฝ์ œํ™œ๋™ ์ฐธ๊ฐ€์œจ๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ๋ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‘˜์งธ, ์‹ค์—…๋ฅ ์€ *ํ›„ํ–‰* ์ง€ํ‘œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒฝ๊ธฐ ํ™•์žฅ ํ›„๋ฐ˜๊นŒ์ง€ ๊ณ„์† ํ•˜๋ฝํ•˜๋‹ค๊ฐ€ ์นจ์ฒด๊ฐ€ ์ด๋ฏธ ์‹œ์ž‘๋œ ๋’ค์—์•ผ ์ƒ์Šน์œผ๋กœ ๋Œ์•„์„œ๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๊ฐ€ ๋งŽ์€๋ฐ, ๋ฐ”๋กœ ์ด ๋•Œ๋ฌธ์— ์ƒ˜ ๋ฃฐ์€ ์ƒ์Šน์˜ *์†๋„*์— ์ดˆ์ ์„ ๋งž์ถฅ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ค์—…๋ฅ ์€ ๋น„๋†์—…๊ณ ์šฉ์ง€์ˆ˜์™€ ๊ฐ™์€ ๊ณ ์šฉ์ƒํ™ฉ ๋ณด๊ณ ์„œ์— ๋‹ด๊ฒจ ๋งค์›” ์ฒซ์งธ ๊ธˆ์š”์ผ์— ๋ฐœํ‘œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์‹œ์žฅ ์˜ํ–ฅ

์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ์‹ค์—…๋ฅ ์€ ๊ฒฝ์ œ ์•ฝ์„ธ ์‹ ํ˜ธ์ด๋ฉฐ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ๊ธฐ๋Œ€๋ฅผ ๋†’์—ฌ ๋‹ฌ๋Ÿฌ ์•ฝ์„ธ์™€ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์„ ๊ฐ€์ ธ์˜ฌ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•˜๋ฝํ•˜๋Š” ์‹ค์—…๋ฅ ์€ ๊ฒฝ์ œ ๊ฐ•์„ธ๋ฅผ ์‹œ์‚ฌํ•˜๋ฉฐ ์—ฐ์ค€์ด ๋” ์˜ค๋ž˜ ๊ธด์ถ•์„ ์œ ์ง€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

High Impact

์ด ์ง€ํ‘œ๊ฐ€ ์˜ค๋ฅด๋ฉด ์ฃผ์‹์€?

์‹ค์—…๋ฅ ์ด ์˜ˆ์ƒ๋ณด๋‹ค ๋†’๊ฒŒ ๋‚˜์˜ค๋ฉด ๊ณ ์šฉ์‹œ์žฅ์ด ์•ฝํ•ด์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค๋Š” ๋œป์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒฝ๊ธฐ ๋‘”ํ™”๋‚˜ ์นจ์ฒด ์šฐ๋ ค๊ฐ€ ์ปค์ง€๋ฉด ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์—๋Š” ๋ถ€์ •์ ์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•˜์ง€๋งŒ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ์ปค์ง€๋ฉด ๋‹จ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ๋Š” ์ฃผ์‹์— ๊ธ์ •์ ์œผ๋กœ ์ž‘์šฉํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ค์—…๋ฅ  ์ƒ์Šน์ด ๋น ๋ฅด๊ฒŒ ์ง„ํ–‰๋˜๋ฉด ๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด ์‹ ํ˜ธ๋กœ ํ•ด์„๋˜์–ด ์ฃผ์‹์—๋Š” ํฐ ๋ถ€๋‹ด์ด ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์šฉ์–ด ์„ค๋ช…: ์‹ค์—…๋ฅ 

์‹ค์—…๋ฅ ์€ ๊ฒฝ์ œํ™œ๋™์ธ๊ตฌ ์ค‘ ์‹ค์—… ์ƒํƒœ์—์„œ ์ ๊ทน์ ์œผ๋กœ ๊ตฌ์ง ํ™œ๋™์„ ํ•˜๋Š” ๋น„์œจ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. BLS๊ฐ€ ๋งค์›” ๊ณ ์šฉ์ƒํ™ฉ๋ณด๊ณ ์„œ์˜ ์ผ๋ถ€๋กœ ๋ฐœํ‘œํ•˜๋ฉฐ, ์•ฝ 60,000๊ฐ€๊ตฌ๋ฅผ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ ํ•œ ํ˜„์žฌ์ธ๊ตฌ์กฐ์‚ฌ(CPS)์—์„œ ์‚ฐ์ถœ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

U-3 vs. ๊ด‘์˜ ์ง€ํ‘œ

ํ—ค๋“œ๋ผ์ธ์€ U-3์ž…๋‹ˆ๋‹ค. U-6๋Š” ๊ตฌ์ง์„ ํฌ๊ธฐํ•œ ์‚ฌ๋žŒ๊ณผ ๊ฒฝ์ œ์  ์ด์œ ๋กœ ์‹œ๊ฐ„์ œ ๊ทผ๋ฌดํ•˜๋Š” ์‚ฌ๋žŒ์„ ํฌํ•จํ•ด ๋ณดํ†ต 3~4%p ๋†’์œผ๋ฉฐ, ๋…ธ๋™์‹œ์žฅ์˜ ์—ฌ์œ (slack)๋ฅผ ๋” ์™„์ „ํ•˜๊ฒŒ ๋ณด์—ฌ์ค๋‹ˆ๋‹ค.

์‚ผ ๊ทœ์น™(Sahm Rule)

๊ฒฝ์ œํ•™์ž ํด๋ผ์šฐ๋””์•„ ์‚ผ์ด ๊ฐœ๋ฐœํ•œ ๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด ์ง€ํ‘œ: ์‹ค์—…๋ฅ ์˜ 3๊ฐœ์›” ์ด๋™ํ‰๊ท ์ด 12๊ฐœ์›” ์ €์ ์—์„œ 0.5%p ์ด์ƒ ์ƒ์Šนํ•˜๋ฉด 1970๋…„ ์ดํ›„ ๋ชจ๋“  ๋ฏธ๊ตญ ๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด๊ฐ€ ์‹œ์ž‘๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2024๋…„ 4.3%์—์„œ ์ด ๊ทœ์น™์ด ๋ฐœ๋™ํ•ด ์นจ์ฒด ์šฐ๋ ค๋ฅผ ์ด‰๋ฐœํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์—ญ์‚ฌ์  ๋งฅ๋ฝ

2020๋…„ 4์›” ๋ฏธ๊ตญ ์‹ค์—…๋ฅ ์€ 14.7%๊นŒ์ง€ ๊ธ‰๋“ฑ(BLS) โ€” ๋Œ€๊ณตํ™ฉ ์ด๋ž˜ ์ตœ๊ณ . 2008~09๋…„ ์นจ์ฒด ์‹œ 10.0%, 2023๋…„ 1์›”์—๋Š” ์ „ํ›„ ์ตœ์ €์ธ 3.4% ๊ธฐ๋ก. ์˜ํšŒ์˜ˆ์‚ฐ์ฒ˜(CBO) ์ถ”์ • '์ž์—ฐ์‹ค์—…๋ฅ (NAIRU)'์€ ์•ฝ 4.0~4.4%.

์‹œ์žฅ ์˜ํ–ฅ

์—ญ์„ค์ ์œผ๋กœ, ์‹ค์—…๋ฅ  ์ƒ์Šน์ด ์—ฐ์ค€ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ์‹ ํ˜ธ๋กœ ํ•ด์„๋˜๋ฉด ์ฃผ์‹์— ๊ฐ•์„ธ ์š”์ธ์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์‹œ์žฅ ๋ฐ˜์‘์€ ์ง€๋ฐฐ์  ๋งคํฌ๋กœ ๋‚ด๋Ÿฌํ‹ฐ๋ธŒ(๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด ๊ณตํฌ vs. ๊ธˆ๋ฆฌ์ธํ•˜ ๊ธฐ๋Œ€)์— ๋”ฐ๋ผ ๋‹ฌ๋ผ์ง‘๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ“ฐ ๊ด€๋ จ ๋‰ด์Šค

๊ณต์‹ ์ถœ์ฒ˜

https://www.bls.gov/cps/

๊ด€๋ จ ๋งํฌ

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