소비자물가지수(CPI)는 도시 소비자가 지불하는 재화와 서비스 바구니의 시간에 따른 평균 가격 변동을 측정합니다. 노동통계국(BLS)이 매월 발표하며, 미국에서 가장 널리 참조되는 인플레이션 측정 지표입니다.

왜 중요한가

CPI는 모든 미국인의 일상생활에 직접적인 영향을 미칩니다. 사회보장 수급자의 생활비 조정을 결정하고, 임금 협상에 영향을 미치며, 에스컬레이션 조항이 있는 임대 계약을 안내합니다. 투자자와 정책 입안자에게 CPI는 물가가 너무 빠르게 오르는지(인플레이션) 또는 하락하는지(디플레이션)를 판단하는 주요 지표입니다.

CPI 바구니

BLS는 매월 75개 도시 지역에서 약 80,000개의 소비자 품목을 조사합니다. 바구니는 일반적인 소비 지출 패턴에 따라 가중됩니다:

CPI vs 근원 CPI

헤드라인 CPI는 모든 항목을 포함합니다. 근원 CPI(Core CPI)는 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외합니다. 연준은 기조적 인플레이션 추세를 더 명확히 파악할 수 있기 때문에 정책 결정 시 근원 CPI(및 PCE)에 더 주목합니다.

전년 동기 대비 측정

ECONPLEX에서 표시되는 CPI 증가율은 현재 월의 지수 수준을 1년 전 같은 달과 비교한 전년 동기 대비 백분율 변화를 나타냅니다.

시장 영향

예상보다 높은 CPI는 채권과 주식 모두의 매도, 달러 강세, 연준 금리 인상 가능성 증가를 촉발합니다. 예상보다 낮은 수치는 반대 효과—채권과 위험자산 상승, 달러 약세—를 가져옵니다.