米国2年国債利回りは2年物国債の年間リターンを反映します。イールドカーブで最も金利感応度が高い年限であり、FF金利期待を密接に追跡します。

なぜ重要か

2年利回りは今後2年間のFF金利の市場期待を反映するため「FRBのささやき」と呼ばれます。FOMC会合、CPI発表、雇用統計前後に大きく動きます。

イールドカーブへの示唆

2年利回りが10年利回りを上回る（逆イールド）と、歴史的に最も信頼性の高い景気後退予測指標でした。

市場への影響

2年利回り上昇はFRBの引き締め期待を示し、ドル高・金利感応度の高い株式への圧力となります。