S&P 500は米国上場大企業500社の時価総額加重指数です。1957年3月4日にStandard & Poor's（現S&P Global）が開発。米国大型株の最良のゲージであり、グローバル投資業界の事実上の標準ベンチマーク。
なぜ重要か
米国株式市場全体の時価総額の約80%（2024年時点で約50兆ドル）を占めます。15年間で米大型株アクティブファンドの90%以上がS&P 500に負けています（出典：SPIVAスコアカード）。「市場」と言えば通常S&P 500を意味します。
構成
11のGICSセクターすべてにまたがりますが、集中度が懸念されています -- 「マグニフィセント・セブン」が2024年末時点で全ウェイトの30%超。S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスの委員会が時価総額（180億ドル以上の基準）、流動性、収益性などに基づき構成銘柄を選定。
歴史的パフォーマンス
- 長期年平均トータルリターン（配当込み）：1957年以降約10.5%（出典：S&P Global）
- 主要ドローダウン：-57%（2007-2009 GFC）、-49%（2000-2002ドットコム）、-34%（2020コロナ、5ヶ月で回復）
- すべての弱気相場後に新高値に回復
主要マイルストーン
- 2009年3月: GFC安値666
- 2020年3月: 3,386から23営業日で2,237に暴落（史上最速の30%超下落）
- 2024年後半: 初の6,000突破
S&P 500エコシステム
SPDR S&P 500 ETF（SPY、1993年設定）は世界初のETFでドル取引量で地球上最も取引される証券。S&P 500 Eミニ先物（ES）はグローバルで最も流動性の高い株価指数先物。VIXはS&P 500オプション価格から算出。
市場への影響
S&P 500の動きはグローバルなリスクセンチメントのトーンを設定します。新高値突破は世界の株式市場を押し上げ、急落はリスクオフポジショニングを誘発します。