コアPCE（食品・エネルギーを除く個人消費支出）は、FRBが最も重視する単一のインフレ指標です。変動の激しい食品・エネルギーを除外し、金融政策が最も効果的に影響を与えられる基調的なインフレトレンドを明らかにします。
FRBの最重要指標
FRBが2%インフレを目標とする際、具体的にはコアPCEの前年同月比2%を意味します。すべてのFOMC声明、見通し、ドットプロットがコアPCEをベンチマークとして参照します。
コアCPIとの違い
コアPCEは通常、コアCPIより0.3〜0.5ポイント低くなります：
- PCEはより広い支出範囲（雇用主拠出を含む）をカバー
- PCEは代替を考慮したチェーンウェイト計算を使用
- 住居費のPCEでのウェイト(約15%)がCPI(約36%)より低い
市場への影響
コアPCEは毎月末に発表され、最も注目される経済データの一つです。2%を持続的に超えるとFRBは引き締めモードを維持し、2%に向かう動きは緩和の可能性を示唆します。